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黑色 螺纹钢 铁矿石 动力煤 焦煤 焦炭 有色 现货方面，根据长江有色网，铜持平、铝下跌150元、锌下跌40元、铅下跌150，锡下跌1000元，镍下跌1500元。 库存方面， LME：铜库存减少3400吨，铝库存增加4300吨，锌库存减少1050吨，镍库存减少846吨，锡库存减少20吨，铅库存减少425吨。 能源化工 原油 9月24日，国际油价下跌，布油跌近1%，欧洲和日本制造业数据疲弱，迫使投资者聚焦于低迷的需求前景，进而忽略沙特供应中断引发的不确定性。 机构观点： （2）高盛分析师Allison Nathan：即使沙特恢复石油生产需要的时间长于预期，我们还是认为，全球石油市场拥有足够的资源，可以在不释放经合组织国家战略石油储备(SPR)的情况下，平衡沙特方面的产量损失。目前65美元/桶左右的布油价格接近其公允价值，预测未来依然交投于75美元/桶以下。 沥青 中美贸易谈判释放利好信号， 国际油价小幅上涨，但国庆前夕，沥青市场观望气氛较重，沥青价格暂时以稳为主。国庆期间，山东、华北等北方省份的沥青运输，终端项目施工等都将受到一定的限制，沥青需求难有明显好转，市场价格也将大概率延续稳定。技术面：今日沥青主力合约1912继续震荡，以3200报收，微涨：0.02%，从形态上看沥青多头趋势并未破坏， 建议：择机做多。 燃料油 在中东紧张局势氛围的延续下，油价继续高位震荡。尽管中东地缘风险余威仍存，并且对于沙特复产速度众说纷纭，美伊局势也没有进一步恶化，因此在局势没有进一步发酵的情况下，油价目前上行态势或已经到头。油浆方面，消息面指引不明，短线内市场需求难有改善，炼厂以前期订单为主，预计价格将弱势整理。焦化料方面，油价震荡运行，焦化料市场交投淡稳，预计明日价格持稳观望为主。 PTA 今日PTA期现货趋弱震荡，下游优惠促销带动了市场产销回暖，日内聚酯工厂现货买盘积极性尚可。不过，市场对未来供应端仍存在一定担忧情绪，因此在此影响下PTA趋弱调整为主。今日PTA主力期货趋弱调整，至收盘主力期货（2001）收于5136，较上一交易日下跌16，跌幅0.31%。日内成交量减仓49万手至119.54万手，持仓量增仓3344手至146.52万手。 PE 近期线性期货连续走弱，使得市场气氛疲软，导致石化出货缓慢，出现降价销售。下游需求较前期虽有好转，但受买涨不买跌心态意向，近期补仓意向偏弱，整体出货情况欠佳。卓创预计，明日国内PE市场或将延续弱势，LLDPE主流价格在7450-7850元/吨。连塑L2001低开上行，盘中震荡向下，尾盘收跌。终收7625元/吨，跌35元/吨（-0.46%），成交68万手，持仓量增5650手至721238手。 PP 今日PP期货震荡运行，现货市场小幅整理。后市看，聚丙烯现货市场以窄幅整理运行为主。一方面，目前场内流通货源仍存在紧缺的情况，对现货有一定的支撑。其次，两油库存缓慢缓慢下降，且库存目前在低位水平，去库压力不大。并且国庆假期的临近也带动下游刚需补货，均对市场形成支撑。另一方面，期货震荡运行，对未来行情走势指引不明确。石化部分下调出厂价格并且下游对于高价货源接受能力有限，国际局势不稳定等，都加剧了市场的波动走向。基于以上考虑，预估市场窄幅整理为主。以华东市场为例，预计明日拉丝价格区间在8800-8900元/吨。 PVC 今日国内PVC市场稳中局部下行，成交存在差异。近期环保政策及70周年大庆将对京津冀及周边地区PVC上下游产生影响，对需求端影响或相对明显，但其他地区刚需相对稳定，且节前有一定备货操作，市场整体供需变化不大，预计明日PVC市场延续整理，预计华东电石料主流自提在6650-6730元/吨，华南电石料主流自提6750-6810元/吨。大商所V2001合约高开，收于6500元/吨，成交158106手，持仓增8002至339560手。 甲醇 国内甲醇市场今日整体上移为主，节前备货需求仍在，预计明日市场价格或稳中偏强。今日华东地区甲醇收盘2230-2245元/吨，较前一交易日涨5元/吨；华南地区收盘在2260-2270元/吨，较前一交易日涨10元/吨。 农产品 天然橡胶 现货价格跌25至100。目前从基本面来看，行情缺乏利多驱动而较难形成持续性拉涨行情，下游需求因环境治理而趋向清淡，同时临近假期市场交投走弱。虽然合成橡胶带来的联动性支撑目前难以推动天胶的持续上涨，因此多单暂不急于进场。但同时合成胶强势运行对于沪胶价格底部形成支撑，而由于临近国庆长假，在供需基本面偏弱形态下维持弱势震荡运行趋势。操作上，01合约跌到11700附近平空短多。 纸浆 山东地区银星浆4600，持稳国内主要地区及港口纸浆库存较上月下旬下降13.31%，业者反馈下月到货量或较本月略增，现货成交清淡，预计浆价维持区间震荡整理为主。 豆粕 沿海豆粕价格2880-2990元/吨一线，跌10-20元/吨。知情人士称，周一中国购买了10船10-12月船期美豆，总计约60万吨，中国再次购买美豆，且USDA出口检验周报显示，9月19日止当周，美豆出口检验量为92.26万吨，显著高于上周的66.85万吨，加上据彭博报道，美国财长称中国副总理下周将访问美国进行贸易谈判，且中国贸易代表团对美国农场的访问已重新安排，中美贸易关系缓和。非洲猪瘟仍在蔓延，生猪存栏处于低位，且贸易战有所缓和，美豆进口增加，及美国新豆收割上市临近，均抑制豆粕价格。 菜粕 报价在2290-2380元/吨，跌10元/吨。中国再度购买美豆利空国内，今国内粕类期货低开回落，拖累国内菜粕现货价格下跌，饲料厂菜粕的添加比例仍很低，且猪瘟蔓延令粕类整体需求不佳，终端需求暂难有明显改善，及中美贸易关系有所改善，抑制豆粕价格，但国庆假期临近，部分油厂有停机计划，且中加关系短期难解决，令菜籽供应渐趋紧，未来两周沿海油厂菜籽压榨量继续回落，菜粕库存或继续下降，油厂挺价，限制跌幅。短线菜粕或窄幅震荡调整为主。 菜油 报价在7300-7430元/吨，跌50-80元/吨。菜豆、菜棕价差扩大，影响菜油需求，及上周豆粽油库存继续增加，且因前期进口利润打开，棕榈油10、11月24度进口量分别达到55万吨和50万吨，油脂供应尚较充裕，叠加美新豆即将收割上市，均拖累菜油行情。孟晚舟听证会昨天虽重新开庭但短期解决的可能性不大，在沿海菜油及菜籽库存持续下滑的情况下，菜油下跌空间有限，短期或高位频繁震荡。 豆油 沿海一级豆油主流价格5910-6150元/吨，跌20-60元/吨。。包装油备货旺季全面结束，即使节前散油市场还有最后一小波备货，但备货量非常有限，目前豆油库存已小幅增至134.8万吨，棕榈油后期到港量亦不低，初步预期10月及11月份24度棕榈油进口量分别达到55万吨和50万吨，油脂供应尚较充裕，叠加美新豆即将收割上市，均令油脂行情继续承压，预计短线豆油现货将继续偏弱运行。 棕榈油 沿海24度棕榈油价格大多在4660-4820元/吨，跌幅60-100元/吨。据马来西亚棕榈油协会（MOPA）发布的数据显示，2019年9月1日-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增加6.17%，其中马来半岛增加1.19%，马来东部增17.10%，令今日马盘棕油期价跌至6周低位，且因前期棕榈油进口利润时有打开，未来两月月均到港预估亦高达五十万吨左右，充裕供应仍形成压制，此时进入9月份，北方天气转凉，棕榈油对豆油替代比例将缩小。国内基本面偏空，叠加美新豆即将收割上市，均令油脂行情继续承压，预计短线棕榈油现货将继续偏弱运行。 白糖 广西集团主流报价集中5750-5790元/吨，上涨10元/吨。受进口量不及预期和原糖价格连续走高的提振，郑糖期货止跌迎来反弹。但因当前市场仍旧有放储和新榨季供应量逐步增大的利空阻力，加上节前备货高峰已完结，市场成交以小单为主，预计糖价持续上行存在一定难度，以高位窄幅震荡运行为主。 玉米 国内部分地区玉米价格全线下跌，跌幅继续扩大。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1950-2060元/吨一线，较昨日跌10-40元/吨。目前东北贸易商手中仍有余粮，加上，9月中旬以后，华北新玉米上市节奏将进一步加快，东北部分地区新玉米亦少量上市，市场供应显充足，近两日华北到货量大幅增加，而眼下深加工企业多以消耗现有库存为主，基本面矛盾下，今日产区及港口继续跌10-40元/吨，且非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制，生猪存栏仍处低位，饲料企业采购也多随用随买，基本面的矛盾继续牵制行情。 棉花 国储棉轮出成交均价12079元/吨，跌62，成交率95.52%；CCIndex3128B:13025，跌11；进口棉报价涨69至86。2019年8月份，我国进口棉花数量约9万吨，环比减少44.95%，同比减少43.3%。2018/19年度累计进口棉花约202.67万吨，同比增加53.36%。2019年前8个月共进口143万吨，同比增加46.3%。操作上，暂观望。 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。先锋期货力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 趣你所投，透你所选 趣透，你的2019理财新选择 我知道你在看哟
（1）印度油长普拉单：如果地缘政治紧张局势没有进一步升级，国际油价将下跌。美国页岩油产量上升使国际油价受限。
（3）美银美林：鉴于需求疲软，维持2020年布伦特原油均价预期在60美元/桶不变，尽管未来的风险看起来更加对称。沙特复产推迟、局势恶化等问题或将推高布伦特原油价格至70美元/桶上方。将明年美国原油供应预期从1350万桶/日下调至1310万桶/日。当前预计明年全球原油需求增速仅为97万桶/日。
本文标题：【期货观点汇总】9月25日
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