这些预期差，恐怕就是投资者下一步需要甄别的地方。给你看涨英镑的三大理由，其中一个还价值1500亿英镑。
「市场盘点」
- 01 -
美国疫情会如何发展
美国总统拜登周四公布了抗击新冠肺炎的国家战略，同时警告情况在好转之前会变得更糟，下个月美国的新冠死亡人数还会增加10万人，而在此之前，华尔街宣告“美国的疫情危机已经开始结束”，住院和死亡人数都已过了峰值。
两者给出的都是未来几个月内的预期，虽有重叠之处，但也有不少预期差，这些恐怕还是需要投资者来甄别的地方。
白宫扭转抗疫策略：拜登签发10项抗疫行政令
拜登周四签署了十项抗击新冠疫情相关的行政令，包括稳定疫苗供应链、加快疫苗分配、成立新冠疫情检测机构、旅行指引、学校开放指引等。
拜登称，他将公布长达198页的国家战略来对抗疫情，拜登还就应对国际疫情问题签署安全指令，把新冠病毒视为头号威胁。
拜登在讲话中称，美国现在处于紧急状态，迄今为止，疫苗的推广是一个令人沮丧的失败现象，下个月美国新冠肺炎死亡人数可能会超过50万人。他警告说：
疫情在下个月可能还会夺走10万人的生命，情况在好转之前会变得更糟。我们会不惜一切让更多人免费接种疫苗。但残酷的现实是，我们还要数月的时间才能让大部分美国人接种疫苗。
拜登表示，将成立一个新冠疫情检测机构，要求扩大疫苗接种人员数量，要求在100天内有1亿次疫苗接种。据美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇介绍，拜登政府计划提高疫苗产量。
拜登还称，将加强与各州的合作，要求美国人佩戴口罩，“如果这样做，到4月份就能拯救5万人”。
他还将延长州际旅行佩戴口罩的要求，对海外旅客加强检测和隔离，学校将得到重新开放的指引。
据金融时报报道，拜登将在周四签署一项行政命令，指示美国政府机构动用《国防生产法》增加包括冠状病毒测试、N95口罩和疫苗注射器在内的多种物品的供应。
据外媒，拜登周四签署的行政令将要求国民，在火车、公共汽车和飞机这类公共交通工具上戴口罩；要求国外游客在进入美国以前出示呈阴性的新冠病毒检测结果。
CNN报道说，拜登正在推进在100天之内重新开放全国学校的计划。
不过这一切只是开始， 拜登的媒体小组透露，拜登打算在他上任最初的10天内签署多达53项独立行政命令。《国会山报》获得的文件称，拜登到1月底之前每天都会围绕特定主题采取行政行动，包括气候、经济救助、卫生医疗和移民。而周四的主题就是疫情。
周三在美国又有4415人死于冠状病毒，是目前第二高的日死亡人数。当天共录得约18.6万例新病例。自从1月10日达到峰值以来，新的感染的滚动平均值已经下降，但令人担忧的是，新的更具传染性的病毒株可能会引发另一波爆发潮。
根据外媒的《疫苗追踪报告》，到目前为止，美国已经注射了至少1720万剂疫苗（大约每100人中注射了5剂）。
华尔街宣告：美国新冠危机已经开始结束
不过，与拜登形容的严峻形势相比，华尔街却已经宣布看到了“曙光”。
一个月前，高盛的一项分析显示，1月9日左右美国的因疫住院率会出现下降，然后推动整体住院率到月底时降至接近零的水平。
据外媒最新报道，美银美林的分析师伊森·哈里斯（Ethan Harris）20日在他的最新疫情简报中称，美国的新冠感染人数正在下降，同时疫苗接种在加速，这可能是疫情危机终结的开始。呼应这一说法的还有华尔街的一众投行。
是什么让美银美林如此乐观？哈里斯解释说：
新的限制措施和假期季的结束似乎缓解了感染人数的上升速度；
随着政府投入更多资源和人力，疫苗推广应该会继续加速；
但哈里斯没有回避一个重大隐患：新的传染性更高的病株已经在美国出现。
哈里斯随后展示了一张图，图显示周一美国的新增感染人数为14.2万人，比上周一下降了32%，哈里斯因此称美国最困难的时期已经过去。7天平均感染人数也从1月8日的峰值下降了16%至20.9万人。
哈里斯还指出另外一个好迹象，他指出“检测在增加的同时阳性人数在下降”，“似乎清晰的一点是，随着假日季结束、限制措施增加和群体免疫增加，感染人数正在掉头向下。”
虽然死亡人数还在上升，截止周二，7天平均死亡人数为3300人，但美银美林称这个数据有滞后性，“相比一周前只上升1.5%，所以我们可能很快会看到死亡人数曲线变平坦。”
哈里斯表示谨慎乐观的关键原因也是跟疫苗有关。他随后指出，在经历了缓慢的开端之后，疫苗接种速度在提升。截止本周二，7天平均接种人数已经从最初的20万人/日提高到80万人/日，而且还在继续加速。
哈里斯说，接下来，接种速度可能会提高到100万人/日以上，原因有四个：
经过数月的争吵之后，联邦终于要拨钱来支持地方疫苗配送工作；
速度缓慢的州已经在向速度领先的州请教经验，经验表明最好不要推迟第二剂的接种；
人们对疫苗的抗拒可能会继续减轻，尤其是公共信息能做到高效透明的情况下；
随着感染人数和住院人数下降，能释放更多医疗资料来推进疫苗接种。
那么，这些对美国经济意味着什么呢？
美银美林认为美国经济会逐渐正常，甚至会出现超过普遍预期的上行风险。
我们认为高风险人口到三四月份就能接种完，到时住院人数会大幅降低，经济就可以部分重启。米歇尔·迈耶（Michelle Meyer）和他的研究小组已经基于更早和更大的刺激计划将2021年的GDP预测从4.6%上调到5.0%。而且，跟大多数预测专家一样，他们没有考虑第二套刺激计划的影响。确实，在经济已经出现增长迹象的情况下，
拜登提议的1.9万亿美元新增刺激，其影响力几乎可以匹敌去年春季的那一轮刺激措施。
宣布胜利在望的投行还不止美银美林。高盛顶级经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）周三也在报告中写道，疫苗接种会导致住院人数下降，随之而来的放松限制和隔离解除会促进经济恢复。
高盛重申，针对最高危人群的疫苗接种已经控制住局势：在美国，65岁以上人口占了因疫住院人数的50%、死亡人数的80%，虽然他们的确诊比例只有15%。因此，高盛表示，全球新冠疫苗接种工程都已经优先针对高风险人群。
高盛预测，迄今为止，疫苗接种已经将美国和英国的住院人数分别降低了2% 和7%。该行还预测，到4月结束时，疫苗应能把美国的住院人数减少近一半，把英国的住院人数降低四分之三。
更重要的是，高盛现在预测美国和英国的住院人数都可能已经过了峰值。最后，高盛预计，2021年第一季度大部分时间美英两国的住院人数可能还会高于去年11月初的水平，但到夏天人数就会降到接近零，其中英国的下降速度会比美国快，因为美国的疫苗计划没有英国快。
简言之，高盛乐观地认为，在大部分情况下，美国尤其是英国的住院人数，都将在未来几个月大幅下降。高盛和美银美林都有信心新冠危机最黑暗的时期已经过去，高盛预期住院人数下降将推动美国今年第二季度的经济增速达到10%。
拜登密集行动，刺激计划的命运却悄悄生变
当然，正如拜登政府和华尔街承认的一样，所有上述这些乐观预期都要基于防疫和救济措施，都需要国会批准额外支出才能有所突破。拜登说：
“这是一项战时任务。我知道这些大胆的行动花费不低，但如果不这样做，我们要付出的代价将要昂贵得多。”
美国国家经济委员会主任布莱恩·迪斯（Brian Deese）早些时候也表示，“至关重要的是，国会必须根据总统的提议迅速采取行动，并为有需要的家庭提供救济。”
据悉，拜登周五行政行动的主题就是经济纾困，预计会签署两项行政命令。其中一项是指示各机构就医疗补助计划（Medicaid）、佩尔助学金（Pell grants）和失业保险采取行动；另一项是扭转特朗普政府在Schedule F方面的规则。
下周一的主题是“买美国货”，拜登将签署一项行政命令，以确保各机构使用美国物资。下周其余时间将围绕公平（1月26日）、气候（1月27日）、卫生保健（1月28日）和移民（1月29日）主题签署行政命令和逆转特朗普时代的政策。
甚至拜登团队2月份的行动都已经有了计划。根据《国会山报》获得的信息，2月初拜登可能会主要关注国家安全问题。
初步预计，拜登将于2月1日签署一项旨在招聘和保留员工的行政命令。第二天，他将签署一项“永远的战争”（ Forever Wars）行政命令，启动对反恐行动的审查。
可见，民主党人的经济刺激计划已经被淹没在拜登密密麻麻的日程中，而且新的变数已经出现。共和党参议员罗姆尼（Mitt Romney）已经成为左右刺激计划的关键一票，他昨日表示，近期内不寻求新的刺激计划。
- 02 -
美债拍卖遭哄抢
美债收益率创五周最大降幅
过去，在投资者情绪高涨和股市表现强劲的时期，英镑往往会升值，而现在，英国脱欧已经逐渐淡出市场的视线，不再引起担忧，因此这一“惯例”似乎正在恢复。
周三英镑兑美元悄悄地突破了1.37的心理关口，且周四继续维持涨势。仔细剖析下来，英镑近期的喜人态势背后，有三大“推手”，下面逐一为你分析。
1、
英镑涨势与美国刺激计划前景挂钩
投资者期待拜登政府出台强有力的抗疫救助方案，为美国经济增长和股市上涨提供支撑，因此市场乐观情绪高涨。可以说，当前英镑的走势与美国的经济发展息息相关。
英镑的最新走势可能表明，其驱动因素正在从英国脱欧相关问题转向更广泛的市场情绪。Equals Money首席经济学家Jeremy Thomson-Cook表示：
“风险偏好的普遍上升支撑了英镑。我们很高兴看到这一点，并希望英镑与风险之间的相关性能够维持下去，因为如果英镑升值，可以反观，全球经济将出现更强劲的复苏。”
不过也别高兴得太早。虽然拜登政府提出了1.9万亿美元的 “美国救援计划”，但它必须首先得到国会的通过。道明证券首席美国宏观策略师Jim Osullivan表示：
“我们仍然怀疑最终的规模能否远远超过1万亿美元，因为援助计划要通过可能需要至少10名共和党参议员的支持。”
Osullivan解释说，民主党人可能会选择绕过共和党，通过“预算调节”（Budget Reconciliation）来初步实施 “救援”计划中的部分内容，但大部分支出计划必须通过拨款法案资助，而拨款法案需要遵循参议院的“阻挠议事”规则。
如果这1.9万亿美元的刺激计划未能全部通过，市场可能会随之失望，股市和其他“风险资产”（ 如英镑）的下跌很可能成为现实。
尽管如此，人们对拜登政府的期望还是很高，耶伦出任财政部长被视为慷慨支出的希望，可以预期，未来数年美国都将出现大规模支出和持续的超低利率。
2、
英国疫苗接种“抢跑”欧盟美国，英国央行会如何定调？
除了美国，仍有其他因素可以避免英镑大幅下跌，甚至让英镑的涨势持续下去，第一个就是疫苗的推出。
瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：
“我们预计，在疫苗推广的支持下，欧元、英镑和大宗商品生产国货币等顺周期货币，将受益于日益扩大的经济复苏。”
截至周三，英国已接种了507多万剂疫苗，接种工作进展顺利。预测显示，要在2月中旬达到接种目标，每天必须有约35万人接种首剂疫苗。预计达到目标后就可以解除部分封锁，这将使英国的经济复苏更有韧性。
Argentex Group分析师Joe Tuckey表示：
“英镑的人气有所改善，英国接种的疫苗令人称赞，脱欧后的前景至少更加清晰了。疫情仍是主导市场情绪的主旋律，而英国推出疫苗的速度比其他欧洲国家快得多，英镑相对而言将更加坚挺，尽管英国央行潜伏的负利率政策‘幽灵’可能会限制英镑的涨势。”
他补充称，在中期，所有的目光都将集中在英国央行2月4日的会议上，届时将会进行利率辩论，需关注英国央行如何在短期挑战和疫苗驱动的复苏之间寻求平衡。
3、
看好英国复苏前景，有个价值1500亿英镑的理由
其次，12月份的通胀数据是英镑走强最直接的催化剂。英国12月CPI环比上涨0.6%，略高于经济学家的预期，而11月份的涨幅为0.3%。更高的通货膨胀率使得英国央行不太可能进一步降低利率。实际上自去年年底以来，交易员大多解除了对英国央行实施负利率的押注。
此外，由于封锁限制了消费的机会，加上英国政府史无前例的收入保护计划，使得英国居民储蓄率在2020年第二季度飙升至历史最高水平，且已经连续三季度保持在高位。
令人惊讶的是，绝大多数储蓄都存入了存款账户，自2019年底以来，存款量增加了近1500亿英镑（合2050亿美元）。
根据彭博经济的研究，这应该意味着一旦有足够多的人接种疫苗，封锁解除，被抑制的消费需求将得到宣泄，英国经济会迅速反弹。
Toscafund资产管理公司首席经济学家Savvas Savouri表示：
“这些储蓄像是被挤压的弹簧，释放后将帮助通胀回归2%。”
总结下来，市场对英镑的论调已经“阴转晴”，英国央行似乎也不急着祭出负利率武器，但英镑能走多远，还得这三大“推手”说了算。
风险预警
★ 经济数据和报告
今日下午，欧元区、德国、法国都将公布1月制造业PMI值，目前市场预期这三项数据都将有所下滑，投资者需留意欧元的波动。
今晚22:45，美国将公布1月Markit服务业和制造业PMI初值，市场预期分别为53.6和56.6，均较前值有所下滑。
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本文标题：VT Markets：预期差已现！拜登VS华尔街，美国疫情如何发展？英镑背后的三只“推手”
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