兴证国际：带您回顾本周债市动态！ -爱金融

　　每周热点回顾

　　国际要闻

　　本周拜登宣誓就任美国总统

　　欧洲维持货币政策不变

　　比特币逼近三周以来低点

　　当地时间1月20日，拜登宣誓就任美国总统，舒默担任参议院多数党领袖。拜登上任当天将签署至少15项行政令，推翻特朗普在移民等方面的政策，其中包括重新加入《巴黎气候协定》和世界卫生组织，停止修建边界墙。

　　据悉白宫国家经济委员会主任未来几天将向两党议员游说拜登的1.9万亿美元刺激计划，目前共和党人兴趣寥寥，众议院民主党领导层成员Clyburn称，拜登应使用行政命令来实施抗疫救济。

　　对特朗普弹劾审判的日期悬而未决，众议长佩洛西拒绝提供弹劾条款送交参议院的时间表，仅表示审判将“很快”进行。据悉参议院共和党领袖麦康奈尔告诉共和党人他想将弹劾审判推迟至2月份。

　　根据盖洛普周一公布的民意调查，美国总统特朗普的支持率降至34%，创其任内低点。

　　耶伦在参议院的财长提名确认听证会上敦促议员们采取“大动作”来刺激经济，并表示不会以货币贬值获取竞争优势。在耶伦提及会研究发行50年期美债的可能性后，交易员纷纷抛售30年期国债。

　　欧洲央行维持货币政策不变，重申非常宽松的货币政策立场，紧急债券购买计划规模保持在1.85万亿欧元不变；如果能维持有利的融资条件，可能无需完全使用购债额度。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区经济在2020年末可能萎缩，风险倾向于下行但程度有所减轻；未来财政政策需要保持扩张性，货币政策方面不排除任何可能。

　　日本央行周四的议息会议料维持货币政策不变，市场的关注重点将转移至日本央行的经济展望之上。据悉央行很可能考虑调降对整体经济的评估，并下调对截至3月底的整个财年的经济预测。

　　比特币逼近三周以来低点，周四一度重挫11.3%至3.1万美元以下。摩根大通表示加密货币是不可靠的防御性对冲资产。

　　英国脱欧美国得利，据IHS Markit数据，衍生品交易大量改用美国平台。

　　中国要闻

　　中国GDP首次突破100万亿元

　　中国周一公布2020年经济数据，GDP首次突破100万亿元，增速2.3%，有望成为2020年唯一避免衰退的主要经济体。

　　上海市八部门连夜出台政策，收紧房地产市场调控，包括将个人对外销售住房增值税征免年限从2年提高至5年，加强个人住房贷款审慎管理等。

　　据中国央行发布的非银行支付机构条例征求意见稿，中国将强化电子支付反垄断监管，蚂蚁和腾讯可能首当其冲。央行表示，已经获得支付牌照的公司将有一年的宽限期来遵守新规定。

　　中国央行数据显示，2020年12月末外汇占款21.1万亿元人民币，环比减少329亿元。

　　中国散户争相变“基民”，资产配置变革中公募基金将成股市核心增量。海通证券称，今年公募和ETF净流入股市料达2万亿元，为至少8年来最大。

　　债市要闻

　　华夏幸福债券周一创纪录最大跌幅

　　陷入困境的地产开发商华夏幸福债券周一创纪录最大跌幅。REDD报道称，一家贷款安排机构拒绝其两笔合计约11亿元人民币贷款展期的请求。

　　冀中能源集团据悉已划付大部分“16冀中能源MTN001”兑付资金。华夏幸福拟对“16华夏债”公司债券回售办理转售。

　　环球资本市场概览

　　利率汇率：本周美国国债涨跌不一，耶伦关于50年期国债的讲话导致长债下跌，10年期国债收益率快速上行，10个月来首次升破1.1%，创去年3月以来新高。随着10年期美国国债收益率迅速回升，中美利差较历史高点悄然收窄。1月14日高盛将2021年的10年期美债收益率目标从1.3%上调至1.5%。

　　大类资产点评：本周二，布伦特原油创出一周多来最大涨幅，美国经济刺激料提振石油需求。纽约油价较上周有所回落，因对消费疲弱的担忧冲淡了美国可能进一步出台刺激措施所引发的乐观情绪。周四原油价格大幅波动并收低，全球冠状病毒疫情恶化加剧了市场对需求反弹前景的担忧。

　　股市点评：本周，美股升至历史新高，标普500指数创下历来1月20日美国总统宣誓就职日的最佳表现。投资者预期财政刺激措施将推动经济复苏和公司盈利增长。进入2021年后，南向资金保持加速流入态势。年内14个交易日，南向资金共计净买入港股2,218.45亿港元。1月21日，恒生指数盘中突破30,000点大关，为2019年5月份以来首次。港股的强劲走势让不少中国内地投资者进场意愿强烈，潜在业务增量给券商股注入乐观预期。

　　中资美元债市场更新

　　本周新发：本周市场总体延续开年前两周的发行热度。截止1月21日，累计共有10家公司亮相，累计募集资金超过70亿美元。其中，亚投行5年期30亿美元可持续发展美元债是本周最大单笔发行。截至发文，一级市场仍有1笔交易在定价中。

　　二级市场方面：本周中资美元债二级市场总体保持稳定，中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）高收益指数和投资级指数均小幅上涨1个点。

　　信用方面：惠誉维持兖州煤业“BB-”评级于正面评级观察名单；中诚信国际将河南有线主体信用等级撤出观察名单并将评级展望调整为负面；华夏幸福公告称公司生产经营正常，正加速回款改善现金流；“18永煤MTN001”拟先行兑付50%本金及全额利息，剩余本金展期1.5年；华夏幸福已将“16华夏债”全部回售本息划转至中证登；北大方正集团目前申报债权金额共计2,347亿元。

　　近期新发中资美元债

　　中资美元债二级市场涨跌榜

　　来源：彭博，万得，截至2021年1月22日

　　附注：不包括香港、澳门

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